九月过半，秋意渐浓。联储降息在即，各人大类资产建立的策略与继承是否会发生新变化？9月18日，富国基金以“降息周期，大类资产怎样配”为主题，举办了“扫数投”9月专场策略会。兴业证券宏不雅首席分析师、新金钱最好分析师段超，海通证券宏不雅首席分析师、新金钱最好分析师梁中华、政金债券ETF基金司理朱征星、中证A500ETF富国拟任基金司理苏华清受邀出席。

策略会上半场由四个主题演讲构成，与会嘉宾段超、梁中华、朱征星、苏华清分歧从国外降息的宏不雅逻辑、大类资产建立的策略和继承、债券投资的中枢初始、宽基投资新篇章四大角度带来了关于低利率时间的资产建立继承进行分析和商量；下半场圆桌论坛辩论轨范，由富国基金投顾资产建立总监马兰担任主办东说念主，和四位嘉宾一同商量低利率布景下的资产建立。这次策略会以线上直播的体式召开，近30家平台同步直播，备受阛阓眷注。

从四大视角登程

商量低利率时间的资产建立新继承

策略会上半场，段超暗示，近期“服务业PMI+CPI服务分项+处事”三重走弱是阑珊走动的中枢，亦然7月以来好意思联储作风全面转鸽的原因。谈及金融阛阓对降息周期的响应，兴业证券宏不雅首席分析师段超指出，从历史数据来看巨臀 av，降息前后股债均有“抢跑”，而降息后的股市推崇则取决于经济情状。

海通证券宏不雅首席分析师梁中华从大类资产建立角度登程，指出债券阛阓在低利率技能时时会迎来永远牛市，而股票阛阓的推崇则与经济基本面的推崇密切相干。此外，梁中华暗示，昔日十几年中，黄金价钱与好意思元本色利率高度负相干，但2022年以来，白俄罗斯美女15p撸网在各人货币体系和经济周期的分化下，黄金价钱与好意思元本色利率的传统相干性任意，在各人经济省略情趣增多的布景下，黄金或成资产建立的垂危继承。

本年以来债券阛阓推崇强势，政金债券ETF基金司理朱征星暗示，永远来看，宏不雅战略将连续呵护阛阓，货币战略将保持慎重基调，伴跟着入款利率调降激励的入款脱媒，阛阓对固收类资产的建立需求或连续增长。在此布景下，以政金债券ETF为代表的长端政金债投资价值值得深爱。

近期，中证A500指数刊行备受眷注，诚然指数还未崇敬公布，但首批获批的10只中证A500ETF基金已火热刊行。中证A500ETF富国的拟任基金司理苏华清暗示，中证A500指数是A股新一代大盘宽基，代表着从投资视角进行选样的指数3.0时间。苏华清指出，面前行业轮动速率较快，行业继承或较难把抓，与此同期，龙头股盈利能力多量优于行业，因此中枢龙头宽基的投资价值突显。

低利率布景下，宽基ETF、债券ETF、黄金等资产值得眷注

策略会下半场圆桌辩论轨范，富国基金投顾资产建立总监马兰联袂券商首席以及富国基金司理，共话低利率布景下的资产建立。

在谈及中证A500与其他宽基指数的区别这一问题时，苏华清暗示，中证A500指数与中证500指数和上证50指数的投资逻辑十足不同；与同为聚焦大盘的沪深300指数比较，其更翔实投资视角，在行业漫衍上更为平衡；与同为A系列的A50指数比较，其通过分散投资缩小了对龙头股的风险靠拢，为投资者带来了更为慎重的投资继承。

低利率时间，永远期债基的建立价值谢绝无情。朱征星暗示，在债券阛阓中，长债因其较长的久期，在阛阓契机莅临时时时能提供更佳的收益；况兼在昔日两年债市的休养中，短债受到的冲击更为权贵，比较之下，长债推崇更为踏实；此外，在债券收益率连续下落的趋势中，永远期债券的票息具有较强的建立价值。

在谈及当下各人种种资产演绎的干线和初始身分和将来一段时候最看好的资产时，段超暗示，本年以来各人主要的逻辑和拉动来自于好意思联储的降息以及大选，而国内更多的是辩论经济基本面的企稳回升，其比较看好将来一段技能风险指数的高涨，黄金的永远趋势可能还莫得落拓。梁中华则以为，中国宏不雅战略发力的力度和好意思国经济的走势是影响各人大类资产走势的两大身分，在宏不雅布景不发生大的变化的情况下，将来半年更看好债券和类债券的资产，以及黄金类的资产。

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